Le fond de placement dans l’innovation et le fond d’investissement de proximité sont des investissements financiers de placement collectif dans l’immobilier français, sans garantie de capital mais qui permettent de bénéficier d’une réduction d’impôt immédiate et d’un potentiel gain futur. Le FCPI est investi à 70% dans des sociétés ayant leur siège social dans l’UE tandis que le FIP est investi à 70% dans des parts de PME régionales non cotées. Les 30% restants se retrouvent dans des valeurs tels que des unités de compte. Ces sociétés sont dites innovantes et doivent être validées par la banque publique d’investissement Bpifrance sur 3 ans selon les critères de création de produit, de procédés ou de techniques innovantes.
La différence pour le FIP sera que les PME ne doivent pas dépasser un effectif de 250 salariés, que leur chiffre d’affaires n’excède pas 50 millions d’€ et qu’elles doivent exercer leur plus grande partie de leurs activités dans une zone géographique choisie par le fond mais surtout situé dans 4 régions limitrophes de l’investisseur.
> Quel est son fonctionnement ?
La période de souscription ainsi que la période d’investissement sont assez longues (quelques mois). Les frais d’entrée sont de 3 à 5% du montant investi directement prélevés mais cela est en parti remboursé par le fait que l’année de souscription, une réduction d’impôt égale à 18% de l’investissement est réalisée (il est actuellement de 25% jusqu’au 31 décembre 2020 en cas de versement). Le FCPI / FIP sont menés par une société de gestion qui va collecter l’épargne auprès du client afin d’enregistrer sa souscription, puis durant la période d’investissement, sélectionne les PME et utilise les fonds pour acheter des parts des entreprises. Par la suite, cette société accompagne les PME durant leur développement sur une période d’environ 5 ans, ainsi l’épargne du souscrivant est bloquée. Enfin, vient la période dite de remboursement qui dure également quelques mois et qui implique que la société de gestion cède les participations dans les PME dans lesquelles il existe des parts afin de les rembourser à l’investisseur.
La durée d’un fond est en moyenne de 8 à 12 ans de la souscription au remboursement. Une personne seule ne peut investir par année que 12 000€ par an et un fond contracté par un couple est plafonné à 24 000€.
> Avantages et inconvénients
La base de la réduction d’impôt sur le versement est donc basée sur le plafond du fond. Pour 12 000€ la réduction d’impôt est au maximum de 2 160€ tandis qu’à 24 000€ la réduction est de 4 320€. Les frais de gestion sont élevés, 3 à 5% du capital investi ce qui fait une somme pour 10 000€ de capital sur 8 ans des frais à 3 200€ soit 35% du montant investi.
Les gains réalisés lors du développement des entreprises ne sont soumis qu’aux prélèvements sociaux et non à l’impôt au taux de 17,2%. L’avantage fiscal des gains mais aussi du capital investi exonéré à 18% sont contrebalancés par le fait qu’il y a un risque de perte en capital mais aussi par le fait que l’épargne soit bloquée selon une durée de blocage déterminée dans le contrat, supérieur à 5 ans minimum.
Il est donc possible qu’a la fermeture du fond le capital récupéré peut être inférieur au capital investi c’est-à-dire qu’à l’inverse de certains contrats, l’investissement initial n’est pas sécurisé. Il est aussi possible d’avoir un risque d’illiquidité, que les entreprises dont l’investisseur a des parts ne soient plus capables d’exercer leurs productions et leur bon fonctionnement.
Ces placements risqués sont à fort potentiel de croissance, le fait d’avoir de jeunes sociétés qui potentiellement peuvent se développer jusqu’à devenir quelques années plus tard des sociétés de renom implique une plus-value très lucrative pour l’investisseur. Elles permettent une diversification de l’épargne de l’investisseur, il est donc important de bien se renseigner auprès de l’AMF ainsi que sur les valeurs proposées par les sociétés de gestion qui s’occupent de la gestion des fonds de FCPI et de FIP.